港股 ETF 和美股 ETF 怎麼選？數量、費用、稅務全比較

在港股帳戶和美股帳戶都能買 ETF 的今天，許多投資人會面對一個具體問題：同樣想配置指數 ETF，選港股市場還是美股市場？兩個市場在產品數量、費用率、稅務處理和交易細節上差異明顯。這篇文章逐維度做事實比較，不作推薦。

一、產品數量與選擇

美股 ETF 市場是全球規模最大、品種最齊全的 ETF 市場。截至目前，美國上市的 ETF 超過 3,000 檔，覆蓋寬基指數（標普 500、那斯達克 100）、行業主題（半導體、清潔能源）、債券、商品、槓桿反向等幾乎所有資產類別。

港股 ETF 市場的規模和品種數量明顯少於美國，但仍涵蓋了主要的本港指數產品（如追蹤恒生指數的盈富基金（2800））、部分追蹤 A 股、亞太和全球指數的產品，以及少量行業主題 ETF。

對於需要覆蓋美股指數、細分行業或全球市場的投資人而言，美股市場的產品選擇要寬得多。

二、流動性

美股 ETF 的頭部產品（如 SPY、QQQ、VTI）日均成交量極大，買賣價差極窄，大額買賣的衝擊成本極低。即便是美股市場的中小型 ETF，流動性通常也優於港股市場的同類產品。

港股 ETF 中，盈富基金（2800）是港股市場歷史最長、規模最大的 ETF，日均成交量充足；但港股市場的其他 ETF 產品流動性差異較大，部分追蹤冷門指數的 ETF 買賣價差較寬，交易時需留意。

三、費用率

整體而言，美股市場的頭部寬基 ETF 費用率極低（部分產品低於 0.1%）；港股市場的 ETF 費用率通常高於可比的美股 ETF，但近年來也有所下降，具體以各產品發行商最新公布為準。

費用率並非唯一成本——換匯成本、交易手續費、印花稅（見下文）也是需要納入比較的因素。

四、交易貨幣與時段

維度	港股 ETF	美股 ETF
主要交易貨幣	港元（HKD）	美元（USD）
交易時段	香港時區（港股開盤時段）	美國時區（紐約股市時段）
換匯需求	需先將新台幣換為港元	需先將新台幣換為美元

對台灣投資人而言，無論買港股 ETF 還是美股 ETF，都需要換匯，差別在於換成港元還是美元，以及對應的時區和券商支援情況。

五、印花稅

港股 ETF：自 2015 年 2 月 13 日起，香港對在港交所上市的 ETF 買賣及轉讓全面豁免印花稅，無論是否通過港交所成交或場外買賣。2024 年，香港進一步將這一豁免範圍擴展至底層持股中港股比例不超過 40% 的 ETF。買賣港股個股則仍須繳納印花稅，兩者有明確區別。具體規定以香港稅務局（IRD）最新公告為準，詳見本站港股印花稅專文。

美股 ETF：美國對 ETF 買賣不徵收交易印花稅。

六、股利預扣稅

這是非美國投資人在選擇美股 ETF 時需要了解的重要稅務事項。

美股 ETF 對非美國（非居民）投資人：美國對非居民投資人的股利通常預扣 30% 的聯邦預扣稅（withholding tax），除非所在地與美國簽訂了租稅協定。台灣與美國之間的租稅協定情況，建議查閱財政部最新說明或諮詢專業稅務意見。

港股 ETF：港股 ETF 不存在股利預扣稅機制，投資人收到的股利不會被預先扣除。

稅務規定以最新法規及各地主管機關公告為準。個人稅務情況因人而異，建議結合具體情況查閱相關規定或諮詢專業意見。

七、追蹤市場範圍

	港股 ETF	美股 ETF
港股市場	主力（如盈富基金追蹤恒生指數）	有部分產品，但數量有限
A 股市場（大陸）	有追蹤滬深 300 等指數的產品	有部分產品（如 MCHI、KWEB）
美股市場	有部分追蹤標普 500 等的 ETF	主力，品種極豐富
全球市場	有部分全球指數 ETF	品種齊全（VT、ACWI 等）
行業/主題	品種有限	極豐富

如果主要目標是配置港股或大陸市場，港股 ETF 市場提供的本土化產品更直接；如果目標是美股寬基或全球分散，美股 ETF 市場的選擇更豐富、費用率更低。

港股 ETF 與美股 ETF 綜合比較

維度	港股 ETF	美股 ETF
產品數量	有限	極豐富（3,000+ 檔）
流動性	頭部產品好，長尾差異大	頭部極高，整體較好
費用率	一般高於可比美股 ETF	頭部產品極低
交易貨幣	港元	美元
交易時段	香港時區	紐約時區
印花稅	全面豁免（自 2015 年起）	不徵收
股利預扣稅	無	非美投資人通常預扣 30%（以最新稅務規定為準）
覆蓋港股	直接、品種齊	有但品種有限
覆蓋美股/全球	有但品種少	直接、品種極豐富

關於盈富基金（2800）

盈富基金（代碼：2800）是香港歷史最長的指數 ETF，由香港交易所在 1999 年推出，追蹤恒生指數，是港股 ETF 市場的代表性產品。關於盈富基金的產品結構詳情，可參考本站盈富基金專文。

風險提示

無論港股 ETF 還是美股 ETF，均存在市場風險——追蹤指數下跌時，ETF 同樣會跌。此外：

港股市場受香港本地政策、人民幣匯率、大陸經濟等因素影響，波動特徵與美股不同。
美股 ETF 對台幣持有者存在匯率風險，美元兌新台幣匯率會波動，影響以台幣計算的報酬。
稅務政策會發生變化，本文所列稅務資訊以本文發布時公開資訊為基礎，實際以最新規定為準。

本文涉及產品均為中性列舉，非推薦。稅務與費用率以最新規定及各發行商公告為準。

常見問題

港股 ETF 買賣要交印花稅嗎？

不用。自 2015 年 2 月 13 日起，香港對港交所上市 ETF 的買賣及轉讓全面豁免印花稅。2024 年進一步擴大了豁免範圍。買賣港股個股則仍須繳納印花稅，兩者有明確區別。以香港稅務局最新公告為準。

持有美股 ETF，股利會被預扣稅嗎？

對非美國居民投資人，美股 ETF 配發的股利通常被預扣 30% 的聯邦預扣稅。港股 ETF 無此機制。台灣投資人的具體適用情況建議查閱財政部最新說明或諮詢稅務專業人士。

台灣投資人怎麼買港股 ETF？

台灣投資人可透過國內券商的複委託業務下單港股 ETF，也可另開香港證券帳戶直接交易。不同管道的手續費、換匯成本和最低投資額各有不同，以各券商最新規定為準。

港股 ETF 和美股 ETF 哪個費用更低？

整體而言，美股市場頭部寬基 ETF 的內扣費用更低。港股 ETF 的費用率通常略高，但買賣無印花稅是一項優勢。實際總成本需綜合內扣費用、換匯成本、印花稅、手續費等因素比較，以各產品最新公告為準。

想同時配置台股和美股，是否可以透過港股 ETF 做到？

港股 ETF 市場有部分追蹤亞太或全球指數的產品，但台股專屬的 ETF 主要在台灣證交所上市。配置台股建議直接透過台股市場；美股配置可透過複委託購買美股 ETF，或在台灣掛牌的追蹤美股指數 ETF（如元大 S&P 500 等），具體以各產品最新公告為準。

延伸閱讀

本文僅供投資知識科普，不構成任何基金或投資建議。

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