美国遗产税与海外投资者：持有美股超过 6 万美元要注意什么？

很多人知道买美股要关注股息预扣税，却很少注意到另一个风险：身故时，持有的美国资产可能面临美国联邦遗产税（estate tax）。对于非美国居民来说，这个税的免税门槛极低，是一个容易被忽视、但金额影响可能很大的风险点。

声明：本文为税务知识科普，不构成税务、法律或投资意见；具体以最新法规及专业意见为准。所有税率、门槛、政策以美国国税局（IRS）及相关税务机关最新规定为准（2026 年），复杂情况请咨询专业税务律师或税务顾问。

美国遗产税是什么？为何与海外投资者有关

美国联邦遗产税（Federal Estate Tax）是对在世时持有的财产在身故时征收的一种税。简单说：当一个人去世，其遗产超过一定免税额的部分，需要向 IRS 缴纳遗产税。

对于美国公民和税务居民，这个免税额非常高——2026 年的额度约为每人 1,500 万美元（以 IRS 最新规定为准，历年会调整）。超出部分按累进税率征税，最高税率约为 40%。

但这里有个关键差异：非美国居民（Non-Resident Alien，简称 NRA）适用的规则完全不同。

非美居民的免税额只有 6 万美元

对于非美国公民且不被认定为美国税务居民的个人（即 NRA），美国联邦遗产税的免税额仅为约 $60,000（6 万美元）。

这个数字自 1976 年起便未随通货膨胀调整，与美国公民数百万乃至千万美元以上的免税额形成了极大落差。

超出 6 万美元的部分，适用美国联邦遗产税的累进税率，最高税率约为 40%（具体税率结构以 IRS 最新税率表为准）。

举例说明：

若一位香港居民在去世时持有约 30 万美元的美国境内资产，理论上其中约 24 万美元（30 万 - 6 万）的部分将进入遗产税征税范围，适用相应累进税率。

上述均为说明原理的示意，实际税务计算以 IRS 最新规定、申报规则及可适用的条约为准。

哪些算「美国境内资产」（U.S. Situs Assets）

美国遗产税只对「美国境内资产」（U.S. situs assets）征税。这个定义是规划的核心，不同资产的认定方式有差别：

属于美国境内资产（需纳入遗产税计算）

在美国证券交易所上市公司的股票：即直接持有 Apple、Microsoft 等美国上市公司的股份，属于美国境内资产。
美国注册的 ETF（如在纽约证券交易所上市、由美国基金公司发行的 ETF，如 SPY、QQQ 等）：同样被认定为美国境内资产。
位于美国境内的不动产、有形财产等（与股票投资者关系较小）。

一般不属于美国境内资产

爱尔兰注册 ETF（UCITS ETF）：基金的注册地在爱尔兰，即便该 ETF 的持仓全部为美国股票，该 ETF 本身被认定为爱尔兰资产而非美国境内资产，一般不在美国遗产税征税范围内。这是爱尔兰注册 ETF 受非美国居民关注的重要原因之一。
美国国债：美国政府债券在美国遗产税框架下一般不被视为需要计入非居民遗产的境内资产，但具体以 IRS 最新规定为准。
美国银行存款/现金：非美居民存放在美国银行的现金存款，在遗产税框架下一般也不被计为美国境内资产，但以具体账户形式和 IRS 最新规定为准，存在细节差异。

以上分类是基于目前普遍理解的一般原则，具体资产的认定需结合持有形式、账户结构等因素，以 IRS 最新规定及专业意见为准。

港美之间没有遗产税协定

部分国家与美国签有遗产税协定（estate tax treaty），可以为其居民提供更高的免税额或降低税率。但截至目前，香港与美国之间没有遗产税协定，香港居民持有美国资产适用的是上述 $60,000 的默认低免税额。

同样，大多数亚太地区（包括中国内地、台湾等）与美国之间也没有遗产税协定，适用默认规则。具体以 IRS 官方公布的协定清单为准，建议咨询税务专业人士确认。

常见规划思路（只讲机制）

了解这个风险后，有一些常被讨论的规划思路，在此仅介绍机制，不构成任何个人税务或投资建议：

1. 用爱尔兰注册 ETF 替代美国注册 ETF

如前所述，爱尔兰注册 UCITS ETF 一般不被认定为美国境内资产，因此不受上述 $60,000 免税门槛限制。许多跟踪相同标的（如 S&P 500、纳斯达克指数）的 ETF 同时有美国注册版本和爱尔兰注册版本，非美居民可以了解两者的差异。相关信息可参考本站的 S&P 500 ETF 介绍文章。

2. 了解持有结构的影响

持有美国资产的方式（个人直接持有、通过公司持有、通过信托持有等）可能影响遗产税的适用方式，但涉及复杂的法律和税务安排，需要专业人士评估，本文不展开。

3. 保险安排

部分规划中会考虑人寿保险等工具来覆盖潜在的遗产税负担，具体是否适合、如何安排，以个人情况和专业建议为准。

以上思路均为通用机制介绍，不代表对任何人适合、有效，具体情况差异极大，请咨询有跨境税务经验的专业律师或税务顾问。

常见误区

误区一：「我不是美国人，美国的遗产税跟我没关系」

美国遗产税针对的是资产所在地，而不只是持有人的国籍。非美国居民持有美国境内资产（如直接持有美股），在身故时同样可能触发美国联邦遗产税申报和缴税义务，并不因为持有人是外国人而豁免。

误区二：「账户在境外券商，不受美国管辖」

账户在哪家券商开立，与资产是否属于美国境内资产无直接关系。持有美国上市公司股票，不论账户在香港、新加坡还是英国的券商，股票本身属于美国境内资产，遗产税义务适用同样规则。

误区三：「6 万美元不算多，影响不大」

6 万美元（约 47 万港元，以汇率为准）看起来不算特别高，但对于长期投资美股的普通个人，随着持仓规模增长，很可能已经远超这个门槛。而且这个额度自 1976 年至今未曾上调，在通货膨胀背景下实际购买力不断下降。

误区四：「爱尔兰 ETF 持有美股，税务上跟美国 ETF 一样」

两者在遗产税的认定上有实质差别——爱尔兰注册 ETF 本身被视为爱尔兰资产，不属于美国境内资产。但两者在股息预扣税上的规则有所不同（爱尔兰 ETF 从美国收到股息时享受较低的协定税率，但向非美国居民投资者派发时无美国端预扣），具体以最新规定和 ETF 招募说明书为准。

常见问题

我持有多少美股才需要担心遗产税问题？ 只要你是非美国居民，持有的美国境内资产（如美股、美国注册 ETF）超过约 $60,000，在理论上就已进入美国联邦遗产税的潜在征税范围。$60,000 超出的部分适用累进税率，具体以 IRS 最新规定为准。当然，实际申报和征收涉及多个环节，建议提前了解、必要时咨询专业人士。

爱尔兰注册 ETF 和美国注册 ETF 在遗产税上的差别，是否已有明确规定？ 是的，这一区分在 IRS 的规则体系中有明确依据：基金本身的注册地（而非持仓资产的所在地）决定了该基金份额是否属于美国境内资产。但具体执行和解释仍应以 IRS 最新官方口径和专业意见为准。

身故后，谁来申报和缴纳美国遗产税？ 通常是去世者的遗产执行人（executor）或遗产管理人，负责评估美国境内资产价值、判断是否需要申报（表格 706-NA），并在规定期限内完成申报和缴税。如未妥善处理，券商账户内的资产可能被冻结。具体程序以 IRS 最新申报规定为准，强烈建议提前通过专业人士了解流程。

香港和美国未来会签遗产税协定吗？ 目前没有公开信息表明两地有签署遗产税协定的计划。以 IRS 官方协定清单最新发布内容为准，如有变化以官方渠道公布为准。

这对内地投资者是否同样适用？ 内地居民持有美国境内资产（如通过境外券商账户直接持有美股），同样适用非美居民的遗产税规则，即约 $60,000 的低免税额。与此同时，内地投资者还需关注境内相关申报义务（如有）。具体情况建议咨询有跨境税务经验的专业人士。

延伸阅读：美股投资者还需了解股息预扣税的相关机制，可以参考本站「W-8BEN 表格」文章，了解非美居民如何正确申报外国人身份。

本文为税务知识科普，不构成税务、法律或投资意见；具体以最新法规及专业意见为准。

美国遗产税与海外投资者：持有美股超过 6 万美元要注意什么？

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