三星 005930 vs 005935 有甚麼分別？普通股與優先股比較

三星電子 005930 是有投票權的普通股，005935 是沒有一般投票權、股息條款略高的優先股；兩者對應同一家公司的盈利與資產，不是兩個業務。 三星官方列示兩者均在韓國交易所交易；截至 2026 年第二季，流通在外普通股約 58.46 億股，優先股約 8.02 億股。^[1]

Klaro Research 核心結論： 選 005930 還是 005935，核心是投票權、可交易性與價格折價能否補償權利差異。優先股每年多 1% 面值的非累積股息，不是市價多 1 個百分點收益，更不是保證高回報；實際股息率仍由董事會分派與買入價格共同決定。^[2]

本文資料核對截至 2026 年 8 月 24 日。股份代號、股數、股息與權利來自三星官方資料，並以 SEC 監管入口交叉核對美國披露。^[4]

005930 與 005935 一張表比較

「股息多 1%」真正代表甚麼？

三星官方披露優先股是非累積、無投票權，年度股息率比普通股高 1% 面值。這不是「優先股市價股息率永遠高 1%」。若面值為固定基礎，額外股息是固定的小額差；市價股息率還要用實際股息除以交易價格。

2025 年末股息公告顯示，普通股每股 566 韓元、優先股 567 韓元，正好相差 1 韓元；官方列示當時股息率分別約 0.5% 與 0.7%，差距包含兩種股份的市場價格不同。^[3]

為何 005935 會折價？

折價可能來自沒有投票權、成交較少、機構基準和衍生品多使用普通股、可借貨供應不同，以及投資者偏好。折價本身不保證收窄：若控制權溢價、流動性或市場需求持續偏向普通股，優先股可以長期較便宜。

正確問題不是「折價一定會回歸嗎」，而是：在相同公司盈利下，優先股多出的股息與較低價格，是否足以補償投票權、流動性和退出成本。需要用同期市價、成交與價差計算，而不是沿用歷史平均。

兩種股份都承擔哪些共同風險？

普通股與優先股都承擔三星電子的 HBM／DRAM 周期、Foundry 投資、手機競爭與資本開支。優先股不會因名稱含「優先」便優先取得公司資產保證，也不會隔離記憶體價格、匯率、治理或韓國市場風險。

普通股、優先股與三星兩倍產品不要混淆

截至 2026 年 8 月 24 日，005930、005935 都是 1 倍公司股權；香港的 7747／9747 三星每日兩倍產品則使用衍生品、每日重設並承擔波動率損耗。^[1] 想比較普通股和優先股，應固定同一公司和長期權利；想使用槓桿，則是完全不同的持有期問題。

若投資者不便直接交易韓股，還可能透過韓國 ETF 或倫敦 GDR 取得敞口；每條渠道的匯率、稅務、存託費、交易時段和流動性不同，不能只比較股票代號。

選 005930 還是 005935？

• 重視投票權、成交、借貨或與市場基準一致，普通股較匹配；
• 不需要投票權，願意承受較低流動性，並認為當前折價和額外股息足以補償，才研究優先股；
• 若目的是放大單日方向，應另行評估槓桿產品，不能把優先股當低波動替代；
• 無論哪類股份，都先分析公司 記憶體三巨頭、SK 海力士與三星自身現金流。

常見問題

005935 的股息一定比 005930 高嗎？ 優先股條款是年度股息率按面值多 1%，而且非累積；每次實際分派仍取決於董事會和公司政策。市價股息率差距也受兩種股份價格影響。

005935 有投票權嗎？ 三星官方披露優先股沒有一般投票權。特殊公司事項及法律權利仍以章程和韓國法規為準。

優先股名稱是否代表風險較低？ 不代表。兩類股份同樣承擔三星業務、估值與市場風險；優先股另有較低流動性和折價不收窄的可能。

005930 和 005935 的 EPS 是否不同？ 它們分享同一公司盈利，但每股收益、股息與估值比較要使用各類股份數、權利及公司披露口徑，不能把價格差當盈利差。

港台投資者應買韓股還是 GDR？ 取決於券商准入、貨幣、時段、成交、存託費和稅務。本文不作個人化渠道建議，交易前應核對券商與官方文件。