物理 AI ETF 有哪些？HUMN、KOID、BOTT、WPAI 比較

物理AI ETF目前可以分成三層：HUMN、KOID和BOTT是美國上市的人形／具身智能產品；WPAI是愛爾蘭註冊、在英國和歐洲多地交易的Physical AI UCITS ETF；BOTZ、ROBO、ROBT和ARKQ則提供更廣的機器人、自動化、AI或自主科技敞口。投資者應先選擇產品法律結構和市場，再比較完整持倉、費用、規模和流動性。

截至2026年9月，HUMN是Roundhill主動管理的人形機器人ETF，KOID追蹤MerQube Global Humanoid Robotics and Physical AI Index，BOTT追蹤Solactive Global Humanoid Robotics Index；WPAI追蹤WisdomTree Physical AI UCITS Index。四隻產品均會持有零件、材料、半導體和工業公司，組合純度必須由規則和完整持倉核對。^[1][2][4][6]

Physical AI ETF 有哪些？

廣義ETF費用和持倉採用2026年9月最新官方資料；WPAI資料截至8月28日，HUMN、KOID和BOTT的持倉日期亦不同，因此本頁比較產品合約與角色，不計算跨期精確重疊。^{[7][8][9][10][6]}

圖：Klaro Research原創產品分類；基金資料截至2026年9月3日，各持倉日期見來源。

HUMN：主動管理的人形機器人組合

HUMN於2025年6月26日上市，由Roundhill主動選股，費用率0.75%。2026年6月底的前五大包括優必選、Tesla、Harmonic Drive Systems、綠的諧波與Hyundai，顯示組合把整機、執行器和汽車／機器人平台放在同一主題內。^[1]

主動管理讓基金可在私營公司上市、新產品量產或證據轉弱時快速調整；同時增加經理選股與換手風險。投資者應看完整持倉更新、AUM、spread和經理是否把研究熱度轉成可辨認收入的公司。

KOID：分散的全球人形與 Physical AI 指數

KOID於2025年6月4日上市，追蹤MerQube Global Humanoid Robotics and Physical AI Index。截至2026年9月2日，基金淨資產約3.246億美元、30日中位買賣差價0.19%；gross／net費用率為0.79%／0.69%，淨費用豁免至2028年8月1日。當日完整持倉仍接近等權，最大成分股Hexagon為2.71%。^[2]

這種結構降低單一整機公司的主導，也把回報分散到感測器、半導體、材料、馬達和工業零件。投資命題是整條供應鏈共同擴張，而非某一人形品牌勝出。

BOTT：以收入資格收窄人形與服務機器人

BOTT追蹤Solactive Global Humanoid Robotics Index。招股書列明指數透過自然語言處理和人工覆核識別公司，並要求成分公司至少50%收入來自人形機器人行業所定義的五個領域；指數選30家公司，季度再平衡並把單一成分上限設為4.5%。^[4]

收入資格提高主題可解釋性，也依賴指數供應商如何界定AI、服務機器人、穿戴輔具和機電零件。2025年12月底N-PORT顯示BOTT持有Tesla、XPeng、多家韓國／中國工業與服務機器人公司。^[5] 投資前應取得最新完整持倉，確認規則與當前組合一致。

WPAI：愛爾蘭 UCITS 把人形、無人機與自主系統放在一起

WisdomTree Physical AI, Humanoids and Drones UCITS ETF於2026年2月10日成立，ISIN為IE000LCKJ888，採用實物完全複製和累積型結構，TER為0.45%。截至2026年8月28日，基金AUM約2.018億美元；美國、中國和日本分別佔約36.48%、30.08%和13.80%。^[6]

WPAI是該基金在LSE美元、意大利、巴黎和SIX等市場使用的代碼；LSE英鎊線為PAIG，Xetra歐元線為PAIW。同一ISIN代表同一基金，交易幣別、交易所、spread和券商可用性會影響實施。它的主題範圍還包括無人機、自主移動、智能製造和物流，投資邊界比純人形產品更廣。

BOTZ、ROBO、ROBT、ARKQ 為何仍值得比較？

窄Physical AI產品捕捉新興人形供應鏈；廣義產品提供更多已盈利的工業、醫療、軟件和自主科技公司：

• BOTZ集中於成熟工業與AI龍頭，Top 10約59.80%；
• ROBO以79家公司建立較分散供應鏈，Top 10約17.88%；
• ROBT有114家公司，Top 10約19.86%，但前列大量是企業軟件和網安；
• ARKQ主動持有39個股票部位，Top 10約55.38%，Tesla和SpaceX合計18.57%。

以上由Klaro按2026年9月1–3日官方完整持倉計算。窄主題提供更高方向性，廣義產品提供更成熟的收入；哪一層更合適取決於投資者的證據要求。四隻廣義ETF完整比較提供持倉、重疊和回報機制。

怎樣判斷 ETF 的 Physical AI 純度？

Klaro使用三層分類：

1. 直接收入：整機、LiDAR、執行器、機器人軟件或營運收入已在財報可辨認；
2. 量產／合約：已有交付、SOP、付費部署或明確客戶，收入尚未單列；
3. 平台／相鄰：通用晶片、材料、雲端或AI軟件可服務Physical AI，但主題並非主要收入。

指數合資格定義和公司實際收入角色是兩個層次。基金可以合法符合80%政策，組合內仍有相鄰平台；這種相鄰敞口有助收入成熟度，也會降低對純人形周期的敏感度。

HUMN、KOID、BOTT、WPAI 怎樣選？

產品成立後還要檢查AUM、30日中位spread、premium／discount、完整持倉日期、稅務和經紀可交易性。新ETF的短期回報不能證明長期追蹤和流動性。

甚麼會令 Physical AI ETF 投資論點失效？

• 人形機器人長期停留在試點，付費部署和第二批擴容不足；
• 零件價格競爭、ASP下跌和製造成本抵消出貨增長；
• 基金持倉逐步轉向通用AI或相鄰業務，偏離投資命題；
• AUM和交易量不足，spread或關閉風險提高；
• 主動基金選股或被動指數分類把敘事強、收入弱的公司提高權重；
• 高費用和換手長期侵蝕相對廣義科技ETF的回報。

常見問題

物理 AI ETF 有哪些？

美國上市的人形／具身智能ETF包括HUMN、KOID和BOTT；愛爾蘭註冊的UCITS產品包括WPAI，同一基金在LSE英鎊線和Xetra歐元線分別使用PAIG、PAIW。更廣的美國替代包括BOTZ、ROBO、ROBT和ARKQ。

HUMN、KOID、BOTT 和 WPAI 有甚麼主要分別？

HUMN主動選股；KOID追蹤全球人形與Physical AI指數並較接近等權；BOTT使用Solactive指數和50%相關收入資格；WPAI是愛爾蘭UCITS，覆蓋人形、無人機和更廣自主系統。四者的市場、法律結構、持倉和費用不同。

哪一隻最接近已產生收入的 Physical AI？

BOTT規則使用收入資格；BOTZ和ROBO則持有更多成熟工業公司。收入資格仍要與當前完整持倉和公司財報核對，不能只由基金名稱判斷。

BOTZ 是否是人形機器人 ETF？

BOTZ是機器人與AI ETF，指數規則已包括人形技術，組合仍由基恩士、NVIDIA、ABB、FANUC和Intuitive Surgical等成熟公司主導。

下一步閱讀

若要研究窄主題的實體收入，先看人形機器人概念股與優必選9880；若要比較BOTZ、ROBO、ROBT和ARKQ的完整持倉，進入機器人ETF及各基金專頁。